소비자포털 메뉴구성
IB Forum 
IB란사채 (社債) 발행 시장을 말하며, 유화증권은 전통적인 구조의 회사채뿐만 아니라 FRN, CP, ABS 등을 통한 Structured Financing의 업무를 수행합니다.
| 사채 | 사채(Bond)란 주식회사가 직접 또는 간접으로 일반대중인 투자자로부터 비교적 거액의 장기자금을 일시에 대량으로 조달하기 위한 채무증권을 말하며, 주로 사채 발행을 통하여 자금을 조달하는 경우는 유상증자에 의한 배당압력을 피하거나 주가관리가 필요한 경우입니다. |
|---|---|
| FRN(Floating Rate Note) 변동금리부채권 |
FRN은 주요한 기준금리가 변동함에 따라 지급이자율이 변동하는 것으로 금리변동에 따른 위험을 발행자가 직접 부담하는 것입니다. 변동금리부 채권의 지급이자율은 [지급이자율(표면금리) = 기준금리 + 가산금리(Spread)]로 결정이 되는데, 기준금리의 국제기준은 보통 리보(런던은행간금리)가 쓰이고 국내의 기준금리는 CD 유통수익률에 따릅니다. 가산금리(스프레드)는 채권발행기간의 신용도에 따라 차등화되며, FRN은 금융시장에 불확실성이 확산돼 금리에 대한 장기예측이 어려울 때 금리변동위험을 최소화(헤지)하기 위해 발행됩니다. |
| CP(Commercial Paper) 기업어음 |
기업이 자금조달을 목적으로 발행하는 어음형식의 단기 채권으로 기업의 단기자금 조달을 쉽게 하기 위해 새로이 도입했습니다. 이제까지 고정이율로 발행되던 기업어음과는 달리 기업과 투자자 사이의 자금 수급관계 등을 고려하여 금리를 자율 결정한다는 점이 가장 큰 특징입니다. 특히나 Structured Financing의 일환으로 발행되는 ABCP (Asset-Backed Commercial Paper, 자산담보부기업어음)는 유동화 전문회사인 특수목적회사(SPC)가 매출채권, 부동산 등의 자산을 담보로 발행하는 기업어음으로 그 중 부동산 관련 ABCP는 건물 지을 땅, 건설사 보증 등 부동산 관련 자산을 담보로 발행되는 기업어음을 말합니다. |
| ABS(Asset backed securities) 자산유동화증권 |
유동화 중개기관이 자산을 원보유자(자산소유자)로부터 떼어내 신용평가기관의 평가를 거쳐 증권화 시킴으로써 시중에 유통시키는 것을 말합니다. 유동화증권은 원보유자의 파산 위험에 대비해 담보를 안전장치로 갖추고 있기 때문에 자산 원보유자가 직접 발행한 채권보다 높은 신용등급으로 평가됩니다. 유동화증권 중에 주택저당대출을 담보로 한 것은 주택저당증권 (mortage backed securities ; MBS)이라고 합니다. |
